来源：期货日报
早上好，先来关注下世界 市场 。
昨夜今晨，美股科技板块短暂拉升后再度暴跌 。截至收盘 ，美股三大指数涨跌不一 ，道指涨1.14%，纳指跌0.8%，标普500指数涨0.01% ，存储 、半导体板块大跌 ，费城半导体指数大跌5.44%，闪迪跌超14% ，科磊跌超11% ，西部数据跌超9%，ARM跌超6% ，美光科技、英特尔跌超5% ，AMD 、阿斯麦跌超4%。
最近两个交易日 ，费城半导体指数累跌11% ，AI芯片股与存储股均遭遇大规模抛售 。高盛数据显示，存储股两日跌逾18%，高盛AI相关投资组合两日累跌16% ，创有记录以来最差表现 。对冲基金年初至今收益遭到显著侵蚀 ，其VIP多头对冲组合年内回报回落至-21%，同期标普500年内仍涨约9%。
消息面上 ，据一份内部备忘录显示 ，特斯拉上月告知全体员工，自7月6日起将员工的AI使用支出上限设定为每周200美元 。这一举措释放出明确信号：即便那些全力推进AI技术落地 、试图用其改造运营模式与产品体系的企业 ，如今也不得不开始严格管控相关成本 。此前一段时间 ，特斯拉一直在内部大力推广各类AI工具的使用，鼓励员工将其融入日常工作流程。
美国总统特朗普表示 ，他刚和美光科技通了话 ，这家企业现在势头正盛 。特朗普称赞了美光和戴尔 。谈及马斯克，特朗普称两人关系非常好 ，但马斯克对自己有关电动汽车强制法规的决议并不满意。
谈及AI时 ，特朗普表示，AI确实需要监管约束，但管控越少越好。
谈及英伟达时 ，特朗普表示 ，持有一些英伟达股票，但数量非常少 。
关于美联储 ，特朗普称 ，美联储主席沃什有一个稍显敌对的委员会 。沃什是个很棒的人，他必须做他必须做的事。
花旗数据显示交易员全力押注纳斯达克100指数 ，认为涨势还将继续
通常情况下 ，纳斯达克100指数在三个月内上涨30%会促使投资者获利了结，但眼下 ，他们却押注这波涨势才刚刚开始 。
追踪纳斯达克100指数看涨期权需求的增长速度很快 ，表明资金正轮动进入人工智能和成长型股票 。花旗集团汇编的数据显示，从某项指标来看 ，相对于标普500指数 ，科技股看涨期权的成本正处于2007年以来的比较高 水平。期权平台Spot Gamma的创始人布伦特·科楚巴在谈及科技股看涨期权时表示：“交易员近来 正处于极端看涨状态 。 ”
科技板块还能“上车 ”吗？
看向亚太市场，7月2日，A股三大指数集体大幅下挫 ，市场风格同步切换 。其中 ，上证指数收跌2.03%，深证成指下跌3.85% ，创业板指重挫5.71%；半导体设备 、存储芯片、光模块等上半年热门板块领跌 ，煤炭、纺织服饰 、零售等板块涨幅居前。日韩股市同样大幅下跌，韩国综合指数一度跌超8%并再次熔断 ，日经225指数收跌2.47% ，报68733.15点 。
据证券时报消息，A股科技股大跌源于Meta对外出售算力的消息被市场解读为算力过剩 。然而 ，多位业内人士认为 ，该消息属于误读，Meta出售算力不是AI资本支出的结束 ，而是意味着AI基建商业模式成熟。
中信建投期货股指研究员盛亦青认为 ，近期A股市场整体处于高位震荡状态，在经历前期上涨后市场看多情绪有所降温，周四指数回调更多体现为前期快速上涨后的阶段性获利回吐 ，而非中长期趋势的逆转 。
国联安基金分析称 ，6月至今已有超500家上市公司发布股价异动 、风险提示公告，高度集中在半导体、光模块等上半年大涨的板块 ，公告集中释放直接冲击短线市场情绪 。上半年半导体 、AI算力 、光模块等核心赛道积攒了海量浮盈筹码 ，获利兑现需求集中释放。
随着中报季临近，市场关注焦点正从产业趋势叙事转向业绩兑现能力。科技板块经历上半年的估值快速扩张后 ，能否在中报窗口获得基本面支撑 ，是当前市场关切的问题之一 。
东证期货宏观策略高级分析师王培丞表示，从数据看 ，美股AI云服务厂商五大巨头不断上调其资本开支规模 ，最新数据显示2026年其资本开支规模将接近8000亿美元，同比增长约90% ，2027年或将突破1.1万亿美元 ，反映出AI基础设施投资仍在加速 。国内方面，腾讯、百度 、阿里三家云服务厂商的资本开支也在快速扩张，2025年已逼近2000亿元。同步指标方面 ，OpenRouter平台统计的Token调用量正在以陡峭的斜率攀升 。由于AI这一技术革命尚处于硬件紧缺的初始阶段 ，全球半导体产能扩张速度远不及算力需求扩张速度，强产业趋势显然未完成 。A股科技板块存在终端订单带来的强力业绩支撑。
盛亦青认为 ，未来A股市场整体仍将维持震荡格局 ，成长风格相对于价值风格仍具备更高的配置价值 。科技成长板块当前调整更多属于上涨过程中的正常回撤，中长期向上趋势尚未改变 ，建议继续关注成长风格带来的结构性投资机会 。
